Das Jahr 2024 war für die globalen Finanzmärkte erfreulich. Der globale Aktienindex von MSCI konnte um 20 % zulegen, während der globale Staatsobligationenindex von Citigroup ein Plus von 2 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Besonders erfreulich ist diese Entwicklung aus Schweizer Sicht, da sich der in den Indizes stark repräsentierte US-Dollar gegenüber dem Schweizer Franken um 5 % aufwertete.
Die Gewinner des Jahres waren einmal mehr die US-amerikanischen Aktienmärkte. Besonders die Sektoren Informationstechnologie, Communication Services und Finanztitel konnten mit globalen Performances von über 30 % hervorragen. Der Goldpreis blieb hinter diesen Wachstumsraten zurück, übertraf aber dennoch die Erwartungen vieler Experten zu Beginn des Jahres. Im Gegensatz dazu setzten die Erdölpreise ihren Seitwärtstrend fort und bewegten sich erneut in einer Bandbreite von 70 bis 90 US-Dollar pro Barrel. Dies belastete die globalen Rohstoffindizes.
Schweizer Finanzmärkte: Stark bei Obligationen und Immobilien
Auch die Schweizer Finanzmärkte schlossen das Jahr positiv ab, wenngleich sie im internationalen Vergleich etwas zurückblieben. Der Schweizer Aktienindex SPI verzeichnete ein moderates Plus, blieb jedoch hinter dem globalen Aktienmarkt zurück. Dagegen profitierte der Obligationenindex SBI AAA-BBB von der stark gesunkenen Inflation und den Zinssenkungen der Schweizerischen Nationalbank (SNB).
Uneinheitliche Konjunktur in Europa und Asien
Während die US-Wirtschaft über ihrem Potenzial wuchs, bleibt die Lage in einigen europäischen und asiatischen Volkswirtschaften angespannt. Insbesondere China und Deutschland litten erneut unter schwachen Wachstumskräften. Laut Experten wurden die strukturellen Probleme dieser Länder durch die schwache Entwicklung der globalen Industrie weiter verstärkt.
Analysten erwarten, dass die Gewinnentwicklung der wichtigste Treiber der Performance im Jahr 2025 sein wird, mit einem globalen Gewinnwachstum von 7 % bis 8 %. Unter der Annahme, dass Importzolldrohungen nicht vollständig umgesetzt werden, bleibt die Anlageklasse Aktien, insbesondere US-Aktien, besonders attraktiv.
